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吉林长春期货配资知识点:股指期货如何实现资

  今天我们吉林长春期货配资知识点是机构投资者的主要内容是如何实现股指期货的资产配置调整?众所周知,基金会根据预期市场调整股票和债券的比例,以实现所需的资产配置。如何更好地操作以达到预期的效果?

   让我们学习如何实施资产配置调整:

   一个?在短期看跌股市中,减少股票配置,增加债券配置。

    1 ?,通过卖空股指期货将调整股票部分的beta值为零?,即将部分股票分配转换为现金资产配置;

    2 ?,通过长期债券期货增加上一步产生的现金资产的持续时间,从而完成从股票到债券的配置调整。

   

其次,在短期内看股市时,增加股票配置,减少债券配置。

    1 ?,通过卖空债券期货,债券部分的期限将调整为现金期限,即部分债券分配将转换为现金资产配置,而现金资产的持续时间将为无。完全对冲利率风险?,因为债券套期保值很少是完全套期保值,套期保值的期限通常很小,通常在0.25左右;

    2 ?,通过完成多个股指期货从债券到股票配置。

   以下是股票指数期货如何与债券期货结合以调节投资组合中股票和债券的分配比例的案例研究。

   平衡的开放式基金持有10亿元人民币的投资组合,其中股票和债券分别为60%和40%,股票投资组合的β为0.8 ?组合的持续时间是6.8 ?。由于股指期货上市等因素,基金经理预测股市的短期走势正在上升,因此计划将股票和债券的配置比例调整为80%和20%。由于调整是暂时的,因此属于战术类别。长期战略配置比率仍然维持60%的股票和40%的债券。基金经理打算与股指期货和债券期货合作。为了达到这个目标? 12月到期的股指期货合约价格目前为6,125点,乘数为300 ?,β为1.1 ?,债券期货价格为102,000元?,持续时间为8.1 。收率β为1.05 ?,现金持续时间为0.25 ?。

   

解决方案如下:一,短期1665债券期货?,减少债券到现金期限2亿的持续时间;其次,通过做79股票期货来完成股票债券的分配? 。

   假设基金经理预测准确?,则股市上涨5%,利率也下调50个基点。

   以下比较使用金融衍生工具调整配置比例并实际卖出债券购买股票?,调整比例效果:

    1 ?,通过实际出售债券购买股票,实现2亿债券和800万股票组合的盈亏情况。部分债券的利润为680万元,股票部分盈利4000万元,整个投资组合利润为4680万元。

    2,股指期货和债券期货的组合调整损益情况的比例。部分债券现货利润为人民币1360万元,股票现货部分利润为3000万元人民币,债券期货部分亏损655万元,股指期货部分利润为846万元?,整个投资组合的盈亏为4551万元?。比较两者,调整配置比例的两种方法的误差为129万元,仅为0.19%的10亿元,效果还是比较令人满意的,误差主要是由于圆形关闭围捕????。

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